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테슬라 관련주 라이콤 주가 기업분석
테슬라 파트너사로 알려져 있고 올 초 국내 코스닥 시장에 상장한 라이콤의 주가가 급 부상하고 있습니다. 라이다는 주로 자율주행 자동차에 사용되는 초소형 크기의 라이다 레이저 센서를 생산하는 기업으로 테슬라뿐만 아니라 도요타 볼보 등 해외 자동차 기업과 파트너십 관계를 맺고 있는 기업입니다. 위 기업의 기술력은 테슬라에 초도 물량을 공급했다는 것만으로도 어느 정도 입증이 되었으며, 최근 독일에서 개최되는 레이저 산업 전시회도 참가할 만큼 세계적인 위상을 높이기 위해 노력하고 있습니다. 그렇다면 이 기업의 미래는 어떻게 될까요? 기업분석을 통해 투자 포트폴리오를 넓혀 보도록 하겠습니다.
라이콤 기업분석
라이콤은 크게 광 증폭기와 유무선 통신 광송수신기 사업 부문으로 나누어져 있습니다.
① 광증폭기 사업 부문
광 증폭기는 신호의 변화 없이 직접 증폭하는 장치로서 장거리로 데이터 전송을 가능하게 하고, 시스템 구조를 단순화 시켜 비용과 차지 면적을 절감하게 해줍니다.
② 광송수신기 사업 부문
해당 사업은 최근 4K급 이상의 초고화질을 요구하거나, 초고속 인터넷, IPTV, 스마트 티비 서비스와 같이 최근에 생긴 이러한 기술의 소비자들의 니즈가 증가하면서 방송과 통신이 합쳐진 통합망의 니즈가 지속적으로 늘어왔습니다. 당사는 이러한 고객의 니즈에 맞게 내수뿐만 아니라 특히 유럽에 40만 대 이상이 이미 수출되고 있으며, 이러한 경험을 바탕으로 최대 시장인 북미 역을 진출하기 위해 노력하고 있습니다.
③ 광중계기 사업 부문
해당 사업은 무선통신의 이동통신 산업(스마트폰)과 연관되어 있습니다. 전파가 도달하기 힘든 음영지역이나 전파가 약한 곳의 전파를 증폭시켜 신호 전달을 용이하게 해주는 역할을 담당합니다.
라이콤 재무 건전성 안정성
라이콤의 고부가가치 산업은 주로 수출기반을 통한 매출입니다 광증폭기 관련하여서는 대부분의 수량이 수출되고 있으며, 광송수신기는 많은 양이 내수시장에서 거래되고 있지만, 고부가가치 제품으로 인해 금액 차이가 많이 발생하고 있습니다.
특히 2023년 1분기 광송수신기 매매수량 대비 금액을 보면, 수출에 비해 내수 시장의 매매량이 약 2.5배 더 많지만 금액은 오히려 수출이 4배 정도 더 많음을 확인할 수 있었습니다. 2022년 매출액 기준 약 40% 정도 (약 87억 원 규모) 수주 잔고가 남아있음을 확인할 수 있었습니다. 당사는 최근 천환 청구권을 행사하였습니다. 정확하게는 라이콤과 합병 전 아이비케이에스가 가지고 있던 전환사채를 이번에 행사하는 것이라 주가에 큰 영향을 끼칠 것으로 보이진 않습니다.
해당 주식 수량은 140만 주로 발행 주식 수의 4.9%에 해당하며, 보호 예수 기일은 8월 13일까지입니다. 현재 주가가 약 3,000원임을 감안하였을 때 약 2/3 할인된 금액으로 주식을 획득하였다고 할 수 있겠습니다. 해당 주식에 대한 직접적인 언급을 없었으며, 단기 이익을 통한 매매목적으로 행사했다고 보긴 어려울 것 같습니다.
① 매출액
2020년 대비 약 10%의 성장세를 보여주고 있습니다. 테슬라에 레이더 센서를 공급했다고는 하지만 아직 샘플 정도를 보낸 수준이고, 직접적으로 매출액의 영향을 주기 위해선 많은 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다.
② 영업이익률
고부가가치 산업으로 전기차, 특히 자율주행과 관련되여 제조업 대비 영업이익률이 높습니다. 하지만 절대적인 매출액이 적어 많은 영업이익을 발생시키지는 못하고 있으며 기업의 몸집을 키우는 데에 집중할 필요성이 있어 보입니다.
③ 부채비율
부채 비율은 50% 이하로 유지 중이며 매우 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 자산이 지속적으로 증가하고 있으며 부채는 지속적으로 감소하는 추세라 점은 매우 긍정적입니다.
라이콤 기업 정리
① 아직 테슬라 파트너사라고 보기에는 어려움이 좀 있습니다. 현재 보낸 초도 물량은 샘플이며 이 테스트를 통과해야 차량용 자율주행 시스템에 적용이 되므로 지켜보아야 하는 수준입니다.
② 해당 기업의 기술력은 인정할만 합니다. 올해 초 세계에서 가장 작은 라이다 레이저 센서를 선보이는 등 연구개발이 실적에 반영되고 있는듯합니다.
③ 다른 세계적인 자동차 회사 외 글로벌 파트너십을 맺고 있으며 이것이 실제로 결과로 이어 저 많은 매출액을 올리는 것이 관건 일 것 같습니다.